El win rate, la cifra que más engaña
El win rate es el porcentaje de operaciones que cierras en positivo. Es la métrica más citada y la más malinterpretada, porque da una sensación de acierto que no dice nada sobre el dinero: puedes ganar 8 de cada 10 operaciones y perder dinero si las 2 que pierdes son enormes.
Lo que falta es el tamaño de lo que ganas y de lo que pierdes. Dos números describen una estrategia mejor que uno: el win rate y el ratio entre tu ganancia media y tu pérdida media, el ratio riesgo-beneficio.
La expectativa matemática
La expectativa es lo que ganas o pierdes, de media, por cada operación. Medida en múltiplos de tu riesgo (R), se calcula así:
Fórmula
Es el resultado medio de las operaciones ganadoras (win rate × lo que ganas) menos el de las perdedoras (lo que pierdes, 1 R, por la proporción de veces que pierdes). Si es mayor que cero, tu estrategia tiene ventaja; si es menor, la ventaja la tiene el mercado.
Ejemplo. Un trader acierta el 40 % de las veces, gana de media 2 R cuando acierta y pierde 1 R cuando falla: 0,40 × 2 − 0,60 = +0,20 R por operación. Con 100 operaciones y 100 $ de riesgo cada una, el resultado medio esperado son +2.000 $, pese a perder 6 de cada 10 veces.
Seis estrategias, seis resultados
| Win rate | Ratio R:R | Expectativa |
|---|---|---|
| 35 % | 1 : 3 | +0,40 R |
| 40 % | 1 : 2 | +0,20 R |
| 50 % | 1 : 1,5 | +0,25 R |
| 60 % | 1 : 1 | +0,20 R |
| 70 % | 1 : 0,5 | +0,05 R |
| 80 % | 1 : 0,2 | −0,04 R |
Fíjate en los extremos: la estrategia que acierta el 80 % con un R:R de 1:0,2 pierde dinero, y la que acierta solo el 35 % con un R:R de 1:3 gana. Puedes probar tus propias cifras en la calculadora de R:R y expectativa.
El problema de la muestra pequeña
Tu win rate medido es una estimación, y con pocas operaciones es muy poco fiable. La incertidumbre se reduce con la raíz del número de operaciones: para un win rate real del 40 %, el margen de error aproximado (95 % de confianza) es:
| Operaciones | Margen de error | Rango plausible |
|---|---|---|
| 30 | ±17,5 pts | 22 % – 58 % |
| 50 | ±13,6 pts | 26 % – 54 % |
| 200 | ±6,8 pts | 33 % – 47 % |
| 500 | ±4,3 pts | 36 % – 44 % |
Conclusión práctica: con menos de 100 operaciones, no sabes todavía si tienes ventaja. Una buena racha de 30 operaciones es una anécdota, no una prueba. Por eso importa llevar un diario con todo registrado, no solo lo que recuerdas.
Cómo calcular tu expectativa real
- Registra cada operación con su riesgo inicial y su resultado neto de costes.
- Convierte el resultado a múltiplos de R (resultado ÷ riesgo).
- Tu expectativa es la media de todos los R; tu win rate, la proporción de R positivos.
- Calcula también la expectativa por setup, horario y mercado: a menudo la ventaja vive en una parte pequeña de lo que haces y el resto la diluye.
Si todavía no tienes dónde registrar esto, empieza con la plantilla de diario de trading y profundiza en la idea de ventaja en qué es el edge en trading.